首页 >  威科专题 > 专题查看

 

 

返回本专题首页

医药工业/流通产业链的资产证券化
方案三: 发行正向保理供应链资产证券化产品

交易结构

医药应收账款正向保理供应链资产证券化产品的底层资产主要为各医药流通企业对医疗机构的应收账款债权,基础资产为保理公司对医药流通企业的保理融资债权。

这一类型的资产证券化产品与反向保理供应链资产证券化产品的不同之处在于:其并非依赖核心企业的信用,而是依托于保理公司所拥有的医药类合格应收账款的供应链优势[1],由其作为原始权益人发行供应链资产证券化产品。

设立医药应收账款正向保理供应链资产证券化产品的主要步骤如下:

a) 基础法律关系的形成

作为债务人的医疗机构在由主管部门设立的网上医药采购平台上向作为卖方和债权人的各医药流通企业下达采购订单或签订购销合同,基于订单条款或基础合同的约定, 融资人(即作为卖方和债权人的医药流通企业)向债务人提供货物/商品,并持有对债务人的应收账款。

b) 保理法律关系的形成

基本同上游反向保理供应链资产证券化的相关操作。

c) 付款要素的确认

基本同上游反向保理供应链资产证券化的相关操作。

d) 基础资产的转让

与上游反向保理供应链资产证券化类似,在完成上述步骤后,由保理公司作为原始权益人将基础资产转让予专项计划,设立并发行资产证券化产品。

 

注释:

[1] 吴旭日: 《医药类保理资产证券化的法律实践》