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医药产业知识产权的资产证券化

交易结构

根据国内外知识产权证券化领域的市场实践,医药产业知识产权证券化可采用应收账款资产证券化、保理供应链资产证券化及融资租赁资产证券化的方式开展。以上三种交易模式的基本形式在上文有所涉及,在此不再赘述。在上述三种交易模式下,基础资产分别为: 

(1)如采用应收账款资产证券化的交易模式, 基础资产一般为知识产权的权利所有人作为债权人对知识产权使用方持有的知识产权许可使用费(如专利使用费)等应收账款债权。在这一模式下, 原始权益人通常为持有多项专利且存量应收账款规模较大的大型医药产业集团或科技企业。

(2)如采用保理供应链资产证券化的交易模式,与上文提及的反向保理供应链应收账款资产证券化类似,其底层资产主要为大型医药工业或科技企业对知识产权被授权使用方的应收账款债权,基础资产为保理公司对大型医药工业或科技企业的保理融资债权,同时由大型医药工业或科技企业作为共同债务人/差额补足承诺人/担保人提供第三方增信。

(3)如采用融资租赁资产证券化的交易模式,基础资产为融资租赁公司基于知识产权融资租赁业务对知识产权的权利所有人持有的融资租赁债权及其附属权益。